Mereka datang dengan jaminan pengembalian uang.
Obligasi adalah salah satu contoh bagaimana pemerintah provinsi mengerahkan uang untuk meningkatkan pengeluaran tanpa memasukkannya ke dalam neraca resmi.
Beijing telah mengumumkan akan mengurangi rasio utang pemerintah tahun ini untuk mengekang risiko tersebut.
Namun, Liu mengatakan bahwa tujuan ini sulit dicapai karena pengeluaran anggaran tidak cukup untuk menutupi investasi yang dibutuhkan.
Karena targetnya untuk mendorong target pertumbuhan ekonomi pada tahun 2035.
"Pemerintah daerah akan berupaya meningkatkan utang tersembunyi karena mereka berada di bawah tekanan untuk memperluas investasi," katanya Liu.