Intisari - Online.com -Asia Tenggara akan menghadapi “risiko besar” kerusuhan sosial jika ada “lonjakan besar” harga pangan, kata seorang ekonom ASEAN di Bank of America Securities kepada CNBC International.
Itu karena, relatif terhadap negara lain, konsumsi makanan menyumbang sebagian besar dari apa yang dibelanjakan orang di negara-negara seperti Filipina, Indonesia dan Vietnam, kata Mohamed Faiz Nagutha, Jumat.
Pada tahun 2021, rumah tangga Filipina menghabiskan hampir 40% dari total pengeluaran mereka untuk makanan dan minuman non-alkohol, menurut Otoritas Statistik Filipina.
Sebagai perbandingan, rumah tangga AS menghabiskan 8,6% dari pendapatan mereka untuk makanan, Layanan Riset Ekonomi melaporkan.
“Karena itu, inflasi pangan ASEAN khususnya telah sedikit lebih stabil (dan) lebih terkendali daripada di masa lalu karena kami sangat bergantung pada perdagangan intra-regional dan ada banyak dukungan pemerintah untuk menjaga inflasi pangan,” kata Nagutha kepada “Street Signs Asia” CNBC.
Meskipun demikian, ia memperingatkan bahwa harga pada akhirnya harus meningkat, meskipun pemerintah berharap kenaikannya akan bertahap.
“Biasanya kejutan besar yang menyebabkan banyak ketidakbahagiaan di jalan,” katanya.
Prospek inflasi
Inflasi di Asia Tenggara telah meningkat tetapi tetap rendah dari perspektif sejarah, kata Nagutha, meskipun dia mencatat situasi akan berubah selama beberapa bulan dan kuartal mendatang.
Inflasi regional naik dari 3% di Februari menjadi 3,5% di Maret, menurut FocusEconomics, sebuah perusahaan layanan informasi.
Dengan dibukanya kembali ekonomi dan orang-orang yang mengonsumsi lebih banyak layanan, permintaan akan berkontribusi pada kenaikan inflasi, katanya.
Namun, ini akan menambah tekanan biaya yang dihadapi bisnis, dan mereka akan berusaha untuk memberikan sebagian dari biaya ini kepada konsumen, tambahnya.
Itu, dikombinasikan dengan inflasi energi dan pangan secara global, akan mendorong inflasi secara keseluruhan di Asia Tenggara lebih tinggi lagi, katanya.
Namun, prospek inflasi jangka panjang tetap tidak pasti karena masih belum diketahui di mana harga minyak dan komoditas lainnya akan stabil, tambah Nagutha.
“Dalam baseline kami, kami menganggap mereka tetap tinggi,” katanya, yang akan menjaga inflasi global tetap tinggi.
Namun, resesi tidak dalam ekspektasi dasar, tambahnya.
“Dan untuk ASEAN, itu berarti inflasi mungkin turun dari puncaknya, tetapi masih akan tetap tinggi relatif terhadap konteks historis, dan harus tetap tinggi relatif terhadap di mana bank sentral ingin melihatnya,” katanya.
Reaksi bank sentral
Dengan pengecualian Otoritas Moneter Singapura, sebagian besar bank sentral Asia Tenggara belum bereaksi, kata Nagutha.
Mengingat seberapa jauh Asia Tenggara telah mencapai pemulihan Covid-nya, bank sentral di sana harus bersiap-siap untuk melihat melampaui mendukung pertumbuhan dan melihat inflasi, tambahnya.
“Ini tentang menahan ekspektasi inflasi dan mengirimkan sinyal bahwa tingkat kebijakan yang kita miliki di ASEAN tidak lagi dibenarkan mengingat di mana kita berada dalam siklus inflasi global,” katanya.
Yang mengatakan, bank sentral Asia Tenggara perlahan-lahan mendekati bias pengetatan, katanya, dimulai dengan kemungkinan kenaikan suku bunga dari bank sentral Malaysia minggu depan.
“Dan untuk bank sentral ASEAN lainnya, kami melihat kenaikan suku bunga mulai semester kedua tahun ini,” kata Nagutha.
“Satu pengecualian adalah Thailand karena telah menjadi penghambat besar dalam hal pertumbuhan pemulihan – jadi kami berpikir bahwa mereka dapat bertahan untuk sedikit lebih lama,” tambahnya.
Namun, Euben Paracuelles dari Nomura, sebuah perusahaan jasa keuangan, mengatakan bank sentral Filipina juga tidak mungkin menaikkan suku bunga bulan ini, meskipun mungkin melakukannya pada Juni jika melihat tanda-tanda inflasi inti meningkat.
“Tidak ada alasan nyata untuk menaikkan suku bunga karena suku bunga yang lebih tinggi tidak menyelesaikan harga bahan bakar yang lebih tinggi atau harga pangan yang lebih tinggi,” kata Paracuelles kepada “ Squawk Box Asia ” CNBC.
“Inflasi tinggi pada basis headline, tetapi jika Anda mengambil energi dan makanan, inti (inflasi) jauh lebih rendah,” tambahnya.
'Perlambatan' China
Shanghai telah menetapkan rencana untuk kembalinya kehidupan yang lebih normal mulai 1 Juni dan berakhirnya penguncian Covid-19 yang menyakitkan yang telah berlangsung lebih dari enam minggu dan berkontribusi pada perlambatan tajam dalam kegiatan ekonomi China, dikutip dari The Guardian.
Dalam jadwal yang paling jelas, wakil walikota Zong Ming mengatakan pada hari Senin bahwa pembukaan kembali Shanghai akan dilakukan secara bertahap, dengan pembatasan pergerakan sebagian besar tetap berlaku hingga 21 Mei untuk mencegah rebound infeksi, sebelum pelonggaran bertahap.
“Dari 1 Juni hingga pertengahan dan akhir Juni, selama risiko peningkatan infeksi terkendali, kami akan sepenuhnya menerapkan pencegahan dan pengendalian epidemi, menormalkan manajemen, dan sepenuhnya memulihkan produksi dan kehidupan normal di kota,” katanya.
Penguncian penuh Shanghai dan pembatasan Covid pada ratusan juta konsumen dan pekerja di lusinan kota lain telah merugikan penjualan ritel, produksi industri, dan lapangan kerja, menambah kekhawatiran ekonomi dapat menyusut pada kuartal kedua.
Pembatasan ketat, yang semakin tidak sejalan dengan negara-negara lain di dunia, yang telah mencabut aturan Covid bahkan ketika infeksi menyebar, juga mengirimkan gelombang kejutan melalui rantai pasokan global dan perdagangan internasional.
Data pada hari Senin menunjukkan output industri China turun 2,9% pada bulan April dari tahun sebelumnya, turun tajam dari kenaikan 5,0% pada bulan Maret, sementara penjualan ritel menyusut 11,1% tahun-ke-tahun setelah jatuh 3,5% bulan sebelumnya.
Keduanya jauh di bawah ekspektasi.
Aktivitas ekonomi mungkin sedikit membaik di bulan Mei, kata para analis, dan pemerintah serta bank sentral diperkirakan akan menerapkan lebih banyak langkah-langkah stimulus untuk mempercepatnya.
Tetapi kekuatan rebound tidak pasti karena kebijakan "nol Covid" China tanpa kompromi untuk memberantas semua wabah dengan segala cara.
"Ekonomi China dapat melihat pemulihan yang lebih berarti di paruh kedua, kecuali penguncian seperti Shanghai di kota besar lainnya," kata Tommy Wu, ekonom utama China di Oxford Economics.
"Risiko terhadap prospek cenderung ke bawah, karena efektivitas stimulus kebijakan akan sangat bergantung pada skala wabah dan penguncian Covid di masa depan."
Beijing, yang telah menemukan lusinan kasus baru hampir setiap hari sejak 22 April, menawarkan indikasi kuat betapa sulitnya menangani varian Omicron yang sangat menular.